上半年的经济增长各项数据近几天都集中公布了，咱们来解读一下中国上半年经济增长情况吧。
很多人看到上半年GDP增长5.3%这个数字，估计跟自己的体感差距是比较大的，也不免会生出疑问：“难道我生活在一个假中国吗？”
数据上说居民实际收入增长是5.4%，哎呀，这个数字他怎么好意思说出来的？真的还是假的？我们今天随便聊聊吧，从数据中找找答案，也从数据中找一找下半年的趋势和可能性。
今天7月15号上午，国家统计局发布了上半年的经济增长情况，GDP增长5.3%，上半年是超额完成任务。具体各产业增长的情况，大家网上自己看吧，我不再重复了。下面我们用到哪个数据，咱们就在具体地说哪个数据。我们还是要先说好的，然后再说不足的地方。我也不可能光说好的不说差的，免得有些人刚看了个开头就说：“哎呀，你又开始赢了，赢麻了什么的。”我说好的方面，那肯定是要有证据去支撑的。同样什么地方不好，有隐忧，那也是要有具体的实例作为印证的。
我们做节目吧，重点是方法。我希望的是我的朋友们看我的节目，能够多一些思考的角度和方向。至于说结果，那不是我们能掌控的，但是我们学到了方法，就能够拓展自己的思路和眼光，对今后的发展肯定是有帮助的。
我说的好的方面，主要是统计局发布的数据还是真实可信的。5.3%的增长对于当前的经济形势来说，那肯定是个好消息。这一点估计就和大家的体感有冲突了。很多人都感觉到：“哎呀，今年上半年的经济黄得都不行了，感觉经济都要崩溃了，怎么还能有5.3%的增长呢？都增长到哪了？说不定是统计局的同志们辛苦了，统计数字是不是为了迎合某种需求，说好听点做了点调整，说不好听的就是造假了。”
接下来咱们还是要分析5.3%这个数字为什么是可信的。不仅是GDP，还有居民的收入增长是5.4%，而失业率呢，平均值是5%。这两个数字怎么说呢？这两个数据估计和你的体感也是差得很远，你怎么也感觉不到有这么好，但是很奇怪，它也是真实可信的。我们先用实实在在的证据来说明这几个“一眼假”的数据怎么它就真实了呢？
GDP增长5.3%，我们应该看主要是哪些产业在增长，哪些产业在驱动就好了。第一产业也就是农业，这个不说，粮食收成不好，它是个拖累项，增长了是3.7%吧。不过第一产业的占比并不大，它只有三万多亿，对于六十六万亿的总量影响不太大。第二产业呢，增长5.3%，它没拖累也没有贡献这一项。这一项到底可不可信呢？咱们一会儿再讲。我们主要看第三产业。第三产业增加值的总量是39万亿，增长了5.5%，第三产业的增长是个主要的贡献者。
我们以前吧，应该都知道一个概念，比如说中国是个生产型的国家，那我们中国的GDP是以生产法为主，主要是统计新增的产值。而美国呢，他是个消费型的社会，他的GDP主要统计全社会的总支出。就这个概念，大家应该听说过，也都没有什么疑问。用支出法来统计GDP，那很显然呢，物价越高，GDP就越高。我们看美国疫情之后，他的GDP是一路绝尘，遥遥领先，主要原因就是美国的物价越来越高了嘛。打个比方，比如说甜甜圈在美国看病，医生什么治疗手段都没有，就和他谈了15分钟的话，这就多了五千多美元的GDP。
大家可不要以为我是在说美国坏话，并没有。我举这个例子呢，是为了说明，即使是在以生产法为主要统计手法的中国，那么对于第三产业来说，那也是以支出法来统计GDP的。咱们举个例子吧，比如说我去旅个游，我去美个容，那你怎么去统计GDP呢？肯定是以我消费的金额为主嘛，对吧？因为这种行为并没有产生实际的物质财富，你就只能以支出法去计算。
以上都是理论，现在重点来了。我们看今年的上半年，虽然说总的CPI，就是物价下降了0.1%，但是核心CPI呢，它却是在一直上涨的，特别是服务业的价格的的确确是在上涨。这点就跟美国是一样的道理，你服务业的价格上涨了，按照支出法来计算，那肯定会推动GDP的增长。从这一点上来说吧，中国上半年GDP的增长数据是真实可信的。如果我们说GDP造假了，肯定第三产业的数据也得造假呗，核心CPI的数据它也得造假呗。就算是这些都能造假，那也要跟大家的体感感觉能对应的上。就我们大家自己去想想，今年上半年文旅出行、学费、家庭服务，特别是高端的，就这些代表性的第三产业的价格是不是都在上涨？就这些东西太繁杂，你全都要造假，而且还要跟多数人的感觉对得上，难度不亚于登天呐。我认为上半年的GDP数据真实可信，对吧？从这个理论上讲，要么你怀疑中国GDP是假的，要么你就得怀疑美国GDP是假的，你总得怀疑一个。所以说，基本上就那样，差不了多少。
有人可能就要说了：“GDP的增长这就算了，连居民的收入也在增长，竟然还增长了5.4%，那我的钱呢？我的钱谁给我吃了？我感觉周围的人都活得很累，都挣不到钱呐，怎么可能有5.4%的增长？”
其实呢，居民收入增长这一块也是有实证可查的。总量和平均值也确实是在增长。我们就拿银行的数据来说话吧，2005年上半年银行数据，住户存款增加是10.77万亿。这个数据肯定没问题吧？银行不可能造假的。而且呢，我提醒大家，还要考虑其他的因素。咱们比如说，上半年A股新开户的数字是多少？1260万户。你说这能带来多少增量资金呢？咱平均每户就三五万块钱吧，大概就能带来五千亿左右的增量资金。还有呢，老股民他就不会加仓吗？中国2亿股民呐，有多少上半年没有增加投入的？我估计不太多吧，应该最少有1亿股民都加仓了，每人就算加1万，这都是1万亿。我只是举个例子，咱们是为了说明，在金融市场抽血的前提下，银行的居民存款竟然还多了10万亿。
又有人呢，可能会有其他的想法，比如说：“哎，那是因为现在大家都不买车不买房了，所以呢银行存款才会多。”其实这种说法我认为有点想当然，因为你用数字去说话嘛，咱们把数字一列，你就会发现不对劲了。首先今年上半年汽车的销售可并没有大幅下滑呀，你不能说大家不买车了。今年上半年全国的房地产销售额44000亿，而去年上半年是47000亿，你看就少了3000亿嘛。这点钱光是新开户的股民就能把它抵消了。所以说吧，不买车不买房，银行的钱才多了，这种说法站不住脚。现在的事实就是，银行上半年居民存款确实是多了10万亿。你说这钱哪来的？那肯定是居民收入增长了嘛。至于说我感觉我没涨，那也不奇怪，那我肯定是被别人给平均了，对吧？贫富差距确实在进一步拉大，这是事实。哎呀，咱别说别人呢，我今年的感觉都非常差，今年的上半年我的收入也是断崖式的下降。但是好一点吧，金融市场的回报还算不错，要不是说股票上挣点钱对冲一下，那简直就没法活。金融市场的收入也算居民收入，虽然说我总体针对我个人来讲，总体的收入也是下降的，但是确实不耽误居民收入的平均值它确实是在增长的。
再来说一个，就是大家诟病的失业率。看满大街都是失业的，这才5个点的失业率，这怎么可能？这个问题那我肯定不能说赢了，只能说吧，官方眼里的失业率和我们普通人眼里的失业率它不是一回事。其中最关键的因素就是现在的税务系统太厉害了，日益完善，基本上每个人的收入情况都纳入到官方统计当中了。我还是拿我自己来举例子，比如说我做自媒体，前几年是有这种现象，有个别的收入我在自己的个税APP上是看不到的。比如说我接个广告，单独提款的话，平台不申报，他不申报，你的个税APP就没显示。那现在就不行了，现在我哪怕提500块钱，不到交税的标准，但是我的个税APP上就会照样显示我收入了500块钱。按照中国现在的失业率标准，我哪怕随便写个短文发出去，平台给我支付了一分钱，完了那我就不算失业了，我算灵活就业。你说这搞笑不？现在的情况是，个人的收入统计越来越完善了，你但凡有个瓜俩枣的收入，你都瞒不住。以前确实有些统计不到，就算你失业了，现在你哪怕每个月上哪摸个三块两块的收入，你瞒不住，那就完了呗，你就不算失业，你算灵活就业。所以这个失业率咱也别提了，你看着恶心，那也得捏着鼻子认。你按照他的统计标准，那还真就是5%，一点都没造假。
好了，好的说完了，咱接下来说差的。5.3%的增长率，凭良心说你放在全世界那都是很不错的。但是这个增长的质量怎么样呢？我认为不好，与理想的状况相差的非常远，对经济复苏的帮助不容乐观。这个问题咱们可不能只看各行业各产业的增长数据，我们要看另一个数据——社融数据。
社融数据呢，是昨天7月14号发布的，上半年22万亿的社会融资增量里边，政府债券的净融资占比超过1/3。刚才我们说了，第二产业投资增长了10%吗？那这些投资是谁在投？你结合社融数据就会发现，几乎全部都是政府部门的投资，而私人投资呢，出现了0.6%的下滑。我们再想一想，政府部门的投资他会投到哪？你不用说大家都知道，肯定是国有企业嘛，而且是国有的头部。这就带来了新一轮的国进民退，而这对于当前的经济形势来说，可真不算是个好消息。这就是我题目里边“平稳之下有暗流”的真实含义。
咱们可以回想今年的年初，政治局会议着重提到了要促进民营企业的增长。今年上半年呢，还加班加点赶出了一个《民营经济促进法》。但是半年过去了，事与愿违，民营企业并没有得到足够的重视和扶持。民营企业他在国民经济的重要性有什么作用，咱们就不赘述了。这是我认为最不好的地方。产业升级那肯定要投入资金，但是这个资金现在主要是由国有资本在主导，那么未来的制造业生产力无疑，他会进一步的向国有企业集中。这就会带来一个后果，会有一大批跟不上这一轮政策性升级的那些民营制造企业，很有可能会在浪潮中被淘汰。
不过话说回来，产业升级中淘汰掉一部分企业，这很正常。但是我们要努力去营造一个什么氛围呢？如何在保持国有经济主导地位的同时，为民营企业的创新活力去留出一个足够的空间出来。这绝对是一个需要严肃对待的问题。因为民营企业我们知道，创新主要就是靠民营企业。所以这个问题呢，我在上半年的经济数据当中并没有看到有利的地方。也许吧，是我目光短浅，我看不出来，也希望有能看出来的朋友能够给我解惑。
然后咱们看消费吧，刚才也说了，服务性消费它的价格还是比较坚挺的，也是GDP增长的主要推动力。但是我要说但是了，一般消费这咱们都还是有感觉的吧，消费表现比较好的那些商品行业呀，大部分都是靠国家补贴给推起来的。在这种补贴的力度之下，社会消费品零售总额的增长是多少呢？5%对吧？竟然还没有跟上GDP的增长，它也成了一个拖累项了，这就很不理想。下半年补贴已经确定要继续了，这也没办法，如果说补贴停了，恐怕要立刻死给你看。总之吧，消费也不是太理想，不多说了。
最后说出口对吧，三驾马车嘛，投资、消费、出口。出口这一块也是一言难尽，大家都知道麻烦大得很。特没谱的关税战呢，一会儿一个样，中美之间还没有一个最终的说法。不过好在大的关口都已经闯过来了。大家要注意，现在中欧之间也出现了隔阂。不过我觉得吧，这个隔阂呀也无所谓，按照我自己的想法就是，欧洲是应该敲打敲打了，上蹿下跳的都不知道自己几斤几两，不知道自己是谁了。我希望看到的是中美能够暂时缓和，哪怕中国吃点亏都行，先缓和住美国，然后把欧洲给分吃了得了。中国本来是诚心诚意的希望欧洲能够自立自强，支棱起来成为世界一级，哪能想得到烂泥扶不上墙，既然扶不上，那干脆拆了得了。
好了，话说回来，言归正传。出口的成绩是值得肯定的，看上半年这么严峻的情况之下，以美元计价，仍是同比增长了5.9%。这是成绩，必须肯定。但是哈，我又要说但是了，我们要看到总量是增长了但是利润，利润没增长，甚至还下降了。上半年出口的亮眼数据，有不少是靠牺牲利益换来的。没办法，在激烈的国际竞争之中，有很多企业是通过以价换量的方式来维持和抢占市场份额。就这种策略吧，确实很无奈，它是能够暂时保住订单和就业，但终究不是长久之计。没利润，你没了利润研发和再投资这怎么办？长期在低利润的区间里边，会削弱企业的长期长远发展潜力的。
外部的不稳定性依然很高，对吧？美欧市场终究是靠不住，将增长的重担你过多的压在出口这一条腿上，风险恐怕是不言而喻。所以呢，出口的增长我们看看就行，不能太指望。
以上吧就是咱们对今年上半年经济增长的分析。我们也不是针对于就这些数字在说，而是用大量的实例来印证，如何我们要怎么去看这些数字。咱们不管这些数字和我们的真实体感有多大的冲突，我们一定要看清楚这些数字是从哪来的，数字的背后有哪些暗藏的隐忧，未来呢它又会如何发展。
最后总结一下吧，说经济，经济各项数字其实并不重要，分析数字的方法才是最重要的。如何去横向多元化，有深度的去分析表面化的数字，这才是我们做节目的真正目的吧。
最后呢，说一说对我们普通人的建议，仅做参考。从上半年的经济情况来看，中国经济并没有我们想象中的那么糟。横向对比，中国的经济仍然在全世界是中上水平。有可能吧，有人说当年日本走过的坑，我们大概率还是要走一遍。有这个可能，但是从体量和当前的表现来看，完全不至于像日本那么悲观，中国应该会更早的走出来。不过还得说但是，也没有像数字上表现的那么好，你单看数字看不出来的，甚至还会觉得哦，挺乐观，这也不可取。数字背后的东西你也要看透。对于我们普通人来讲吧，当前最重要的那还是要苟住，要保护好自己的老底资产，不能轻举妄动。同时要保养好自己的身体和心情，干嘛呢？安安静静的等待黎明的到来。当前的社会上仍然会有很多机会和诱惑，下半年吧，碰到一些机会可以尝试一下，但是一定要浅尝辄止，一定要做好风险管控。我觉得大的机会还远远没有到，不过呢，我也觉得大的机会也不会太远了。