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今天中国大陆的黄金价格已经突破了800元人民币每克。我在很早之前的时候就跟大家汇报过，今天你再去听专家们根据传统的那些指标分析黄金的涨跌，已经没有什么意义了，因为今天黄金的中长期趋势只跟一个东西有关，那就是美元的内在价值正在以多快的速度被掏空。
美元这把“自欺欺人尺”现在变短了，人均18厘米的幻觉正在逐渐消退，相较之下，黄金自然就涨了嘛，其实就这么点事。
根据外媒的最新报道，2025年4月21日，美元指数跌至98.78，创下了2022年俄乌战争爆发以来的新低，光是今年，美元指数就蒸发了10%以上，这把“自欺欺人尺”缩水的速度着实有点惊人啊，但其实大家还是低估了这把自欺欺人尺的自欺欺人程度。
到底是怎么回事？且听我慢慢道来。首先美元指数暴跌这事，它有多严重，我稍微帮您各位梳理一下，您各位可以随意的感受一下哈。历史上美元指数大幅下跌一共有四次：1971年尼克松宣布美元与黄金脱钩；1985年美日德英法签署广场协议，美元指数在两年之内从160腰斩，暴跌至80以下；2008年雷曼兄弟公司破产，美元指数从89跌至71，创历史最低水平；2020年新冠疫情爆发，从103跌至89。
所以您各位看到了吗？每一次美元指数暴跌的时候，都是美利坚既不美丽也不坚挺的时候。这次美元指数的下跌幅度堪比1971年的尼克松冲击时期，而且更要命的是，这一次下跌还伴随着美债收益率与美元价格的死亡交叉。
那么这个“死亡交叉”究竟是个啥意思呢？咱们还是用超市来举例哈，如果我们把漂亮国想象成一家超市，它只卖一种商品，那就是美元资产。只要这家超市打出打折促销的牌子，也就是加息，门口就会出现大量的顾客排着长队来购买美元资产。但是这一次吧，要了亲命了，这家超市把加量不加价的牌子都挂出去了，美联储的收益率都干到差不多4.48%了，但依旧没有顾客上门，反而是都跑去了隔壁的超市疯狂抢购黄金，还有瑞士法郎，这就是所谓的“死亡交叉”，而且死的已经不能再死了。
接下来咱们聊聊美元指数究竟是个什么玩意，简单概括一下，高度浓缩一下，就是今天的这个美元指数，它其实就不是个玩意儿，这东西跟今天GDP的概念差不多，忽悠人的成分居多。1971年尼克松宣布关闭黄金兑换窗口，美元与黄金脱钩，金汇兑本位制走向终点，这个时候呢，就出现了一个问题，没有了黄金这把尺，美元的强弱要如何来彰显呢？于是漂亮国在1973年的时候，就搞出了这么一个美元指数，这个指数的底层逻辑就是从黄金背书转向了漂亮国的经济实力、科技实力和军事实力来支撑美元。
一开始的时候，美元指数包括十种货币，1999年欧元问世后，调整为六种货币。当初设计这个指数的时候，各个货币所占的权重是基于1973年漂亮国与主要的这些贸易伙伴之间的贸易情况来决定的，所以美元指数在最开始的时候还算是有那么点道理。
但是如果我们再靠近一步去观察这个美元指数，就会发现非常有趣的事情，你会发现美元与黄金脱钩之后，它的信用不仅仅来自于漂亮国自身，而是一个小圈子。今天这个美元指数所反映的就是这个小圈子的稳定性。今天美元指数包含的六种主要货币是欧元、日元、英镑、加币、瑞典克朗和瑞士法郎。这种设计本身就是在刻意将权重集中在G7国家，形成以漂亮国为核心的货币北约，它通过金融手段巩固盟友之间的关系。
这个货币北约对美元非常非常重要，因为G7央行持有全球大概65%左右的美元储备，从美元到美债，再到货币同盟，它的这个信用闭环又进一步反过来加强了美元的信用，这个关系真的非常巧妙，这就像是在这个小圈子里，那些国家的主权信用都可以作为漂亮国的主权信用来使用，而漂亮国的信用就只是漂亮国的信用，所以这个体系真的非常妙。
但这个体系对漂亮国的好处还远不止这些，这个货币体系既可以帮助美元垄断全球资产的定价权，还可以成为漂亮国转嫁危机的通道。比方说去年美联储加息，美元指数走强，马上就导致了日元贬值30%，欧元贬值10%，还有2020年漂亮国无差别的大撒币，欧元区被迫承接了漂亮国超发的4万亿美元流动性，然后就引发了欧盟的通胀率突破了10%，这就是加入这个小圈子的代价。
但是随着时间的推移吧，美元指数这个东西，它已经变得越来越失真，越来越没有意义。我刚刚已经说过了，美元指数所包含的一揽子货币所占权重是跟贸易挂钩的，这都2025年了，中国现在是全球第二大的经济体，按照购买力平价计算，中国已经是全世界最大的经济体，光是中国一家就占全球贸易额的13.8%了，但是人民币却始终没有被纳入这个指数，那你说这个指数它还有什么意义啊？
那么为什么会这个样子？其实美元指数从它一开始到现在，它唯一的价值就是要告诉全世界，美元很强大，美元是全球的储备货币，同时也是全球最值得信赖的避险资产。可是如果这个时候你把软妹币也拿进去，哎那就要了亲命啦，那今天美元指数可就不止跌10%啦。今天的美元指数还是把主要的权重分配给G7国家，这本身就是在自欺欺人。G7刚成立的时候呢，占到了全球GDP的62%左右，但是现在早就不足30%了，光是金砖国家按照购买力平价计算的GDP也早就超过了G7。
所以普京之前才会当众嘲讽G7，你一直说你很大，但我实在没看出来你到底哪大，难道只是你脸大吗？2008年之后，G20的重要性就已经超越了G7，所以今天这个美元指数，那纯粹就是上坟烧报纸，忽悠死人的。漂亮国为了让美元看着健康一点，那真的是把数字游戏玩到了极致，但再巧妙的设计也架不住川宝这种天降猛男，和他手下那群卧龙与凤雏。
我能理解川宝发动关税战是为了维护美元的霸权，但事实已经证明他那套关税王八拳正在起反效果。川宝的关税王八拳将会向全世界再一次证明一个非常朴实无华的道理，货币货币，得先有货，你才有币啊。
今天美元指数的下跌只是一个开始，随着漂亮国国内商品供应出现问题，到时候您各位一定会再一次见证美元指数的暴跌。说到这可能有小伙伴会觉得疑惑，你既然说这个美元指数它不重要，那么它跌不跌又有什么所谓呢？你这一看就是没有认真听讲，我刚才已经说过了，美元指数所反映的是那个货币小圈子的稳定性。今天川普这套王八拳打的自己那些小兄弟都快受不了了，现在正有人想要脱离那套体系，这才是美元指数下跌所反映出来的真正具有价值的内容。
现在漂亮国的国债正在遭受抛售，10年期美债收益率已经涨到了4.36%，30年期美债收益率直接被干到了4.86%，都这样了，却依旧留不住想要逃命的资本。通常美元和美债不会同时被抛售，但是现在凡是沾了美字的，一律抛，不管三七二十一，先抛了再说。
这次美元指数的下跌和之前几次暴跌都不一样，尤其是和1971年那次相比，这次的情况更具有颠覆性。当时的漂亮国是何其的强大呀，当时的美元只是在换锚，可这次不一样了，这一次很有可能是整个体系的重构。
这场货币变局最深刻的启示在于，霸权的终结从来不是外部征服的结果，而是系统内生的熵增超过了可控的阈值。当美元指数跌至98.78的这一刻，我们可能不仅仅是在见证一个时代的落幕，更是站在了多元货币新纪元的门口。危机危机，危险与机会永远都是同时出现的，什么时候危险没有了，我们普通人的机会可能也就过去了。
有一些小朋友批评我这个，说是我不顾国内一些企业的死活，我好像为这个关税战幸灾乐祸，真不是这样，我没有你们那么弱智。正如1453年君士坦丁堡陷落时，没有人能够预料大航海时代的辉煌，大多数人还在缅怀着过去，还在悲伤着苦难，但智慧的商人们早已在里斯本的港口购买海图和罗盘了。
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